Weltautor Definitiv: Die Bankenabteilung wird die Gewinne brauchen, die sie dieses Jahr gemacht hat, nachdem die Zinssätze erhöht wurden

Der Weltschriftsteller Tuğrul Muhakkak erklärte in seinem Artikel Folgendes:

„Die kritischste Frage ist jedoch, wie sich, wie alle erwarten, nach der Wahl im Falle einer Rückkehr von der experimentellen Politik zur orthodoxen Politik dies auf die Bankbilanzen niederschlägt und ob die heute erzielten Gewinne ein ausreichendes schaffen werden Kapitalpuffer für sie.

Orthodoxe Politik bedeutet, die Marktzinsen auf ein realistisches Niveau zu bringen. Persönlich verstehe ich die Normalisierung der Geldpolitik als die Anhebung des Leitzinses durch die Fed auf mindestens das Niveau der 12-Monats-Inflationserwartung des Marktes. Während der CPI heute bei 85 Prozent liegt, liegt die 12-Monats-Erwartung bei 37,3 Prozent. Nach den geltenden Regeln wird die Inflation Mitte 2023 auf 35 Prozent fallen. In einem solchen Fall kann ein Leitzins von rund 25 Prozent als ausreichend straff angesehen werden.

Diese Situation wird die Banken in zweierlei Hinsicht betreffen. Da das Bankwesen ein Sektor ist, der langfristige Anlagen mit kurzfristigen Ressourcen tätigt, bedeutet ein Anstieg der Zinssätze, dass die Banken eine angemessene Zeit mit ihren Anlagen verschwenden.

Der zweite Schlag wird von der Verschlechterung der Kreditportfolios infolge des Zinsanstiegs kommen. Es gibt seit geraumer Zeit Kredite, die (dank niedriger Realzinsen) „an die Börse gebracht“ wurden. Ihre Streichung aus der Bilanz wirkt sich negativ auf das Eigenkapital aus.

Was letztendlich die Gesamtauswirkung dieser beiden Staatsstreiche sein wird und wie sie sich auf die Bankbilanzen auswirken werden, erfordert eine umfassende Studie unter einigen kritischen Annahmen. Aber wenn wir in die Zukunft blicken, kann man mit Zuversicht sagen: Das Banking wird die Gewinne, die es heute macht, auch morgen brauchen.

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T24