DR. Mahfi Eğilmez
Der kürzeste Weg, die Wirtschaft eines Landes aus der Vogelperspektive zu betrachten, ist ein Blick auf makroökonomische Informationen. Die wertvollsten dieser Daten sind Indikatoren wie Wachstumsrate, Arbeitslosenquote, Inflationsrate, Haushaltsdefizit/-überschuss, Leistungsbilanzdefizit/-überschuss, die Situation der Landeswährung gegenüber Fremdwährungen, die Risikoprämie des Landes (CDS-Prämie und Rating) , Schuldenquote, Kredit-/Einlagenquote. . Der Status dieser Daten gibt Aufschluss über die wirtschaftliche Lage des Landes. Wenn diese Daten mit einer fünf- bis sechsjährigen Geschichte verglichen werden, kann eine vernünftige Schlussfolgerung darüber gezogen werden, in welche Richtung sich die Wirtschaft des Landes entwickelt.
Makrodaten zeigen uns, dass die Lage in der Wirtschaft ziemlich schlecht ist. Auch wenn sich die Wachstumsrate im Vergleich zum Vorjahr halbiert hat, stellt die Tatsache, dass sie immer noch hoch ist, die Arbeitslosenquote gesunken ist und die Inflationsentwicklung niemanden zufrieden. Diese Informationen werden von allen diskutiert. Es wird allgemein angenommen, dass das Wachstum geringer war, die reale Arbeitslosigkeit und die reale Inflation mehr als doppelt so hoch waren wie angekündigt. Der TL erlebt eine deutliche Abwertung gegenüber Fremdwährungen, die bis letztes Jahr gute Haushaltsstabilität hat in den letzten zwei Jahren zu unglaublichen Defiziten geführt und die Leistungsbilanzstabilität verschlechtert sich weiterhin rapide. Zusätzlich zu den angekündigten Daten zeigt uns die Situation in der realen Welt, dass die türkische Wirtschaft in ernsthaften Schwierigkeiten steckt. Der Anstieg der Zinssätze nach der Wahl, die aufeinanderfolgenden Steuererhöhungen, die rekordverdächtige Verschlechterung der Bargeld- und Leistungsbilanzstabilität des Finanzministeriums erklären, dass die tatsächliche Situation viel schlimmer ist, als die Daten widerspiegeln.
Die Betrachtung im Mikrobereich stellt eine andere Situation dar als die Makroansicht: Überall herrscht ein unglaublicher Konsumrausch, die Einkaufszentren sind voll, in Restaurants und Cafés ist kein Platz, der Verkehr ist dichter denn je. Während der Feiertage bilden sich am Eingang der Ferienorte Schlangen von Tausenden Autos, und die Hotels in den Ferienorten sind voll ausgelastet, obwohl sie zwei- bis dreimal so wertvoll sind wie in den Vorjahren. Um ein neues Auto zu kaufen, muss man erst das Geld einzahlen und sich dann anstellen. Autoverkäufe brechen Rekorde. Auch wenn Immobilienpreise und Mieten exponentiell steigen, ist die Nachfrage nach Wohnraum ungebrochen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass trotz der Verschlechterung der makroökonomischen Aussichten der durch die Inflation verursachte starke Nachfrageanstieg verhindert, dass das Wachstum schrumpft und die Arbeitslosigkeit steigt, und die Menschen glauben, dass die Wirtschaft nicht zusammengebrochen ist.
Es gibt viele Beziehungen, die diese Situation erklären, die sich offenbar stark von der Makrosituation im Mikrobereich unterscheidet. Einer davon ist der Runaway-of-Money- und der Pull-Demand-Effekt, den ich bereits mehrfach erwähnt habe. In einem Umfeld hoher Inflation und niedriger Zinsen im Vergleich zur Inflation möchte niemand sparen und gibt das Geld, das er bekommt, auch nicht aus. Die jüngsten Steuererhöhungen haben diesen Trend noch beschleunigt. Angesichts der hohen Inflation, der Abwertung der türkischen Lira gegenüber Fremdwährungen und des Drucks, der durch die neuen Steuern entsteht, versucht Beşerler, die Dinge zu kaufen, von denen sie glauben, dass sie heute in Zukunft wertvoller sein werden. Während er früher alle drei Jahre sein Auto erneuerte, macht er das jetzt alle vier Jahre jedes Jahr. Er kauft Wohnungen zu Investitionszwecken, um die Kaufkraft seines Geldes zu schützen, auch wenn er nicht in Not ist. Wer es nicht kann Sie können es ihnen leisten, ihre Haushaltsgeräte zu erneuern, neue Möbel zu kaufen, mehr Verbrauchsmaterialien (Waschmittel, Shampoo, Toilettenpapier) zu verwenden, als sie benötigen usw.) und sie in ihren Häusern zu lagern. Der Aktienmarkt bricht weiterhin Rekorde, da die Zinssätze immer noch deutlich unter der realen Inflation liegen.
Darüber hinaus vermute ich, dass das BIP und das Pro-Kopf-Einkommen in der Türkei nicht der Wahrheit entsprechen, dass die informelle Wirtschaft allmählich wächst und dass es insbesondere in der Türkei zu erheblichen Geldzuflüssen auf illegalem Wege in die Wirtschaft gekommen ist den letzten Jahren. Diese sind steuerfrei und nicht registriert, gelangen aber durch die Ausgabe auf dem Markt in das System. Das illegal verdiente und nicht registrierte Geld steigert nicht nur die Ausgaben derjenigen, die es verdienen, sondern auch der Menschen in deren Umfeld. Da jede Ausgabe das Einkommen der Person darstellt, an die sie gerichtet ist, breitet sich diese Tendenz in Wellen aus wie die Wirkung eines Steins, der in den Teich geworfen wird. Eine Gruppe von Konsumgüterverkäufern eröffnet Geschäfte an unerwarteten Orten. Es bleibt eine Weile dort, dann wird es geschlossen, weil es keine Geschäfte macht. Ich behaupte, dass einige dieser Geschäfte von Freunden und Verwandten eröffnet werden, die unregistriertes Geld verdienen, und dass ihre Hauptfunktion darin besteht, Geld zu waschen oder unregistriertes Geld in das System einzuschleusen. Hinzu kommen noch die Auswirkungen, die viele in den letzten Jahren zugewanderte Ausländer mit ihren steuerfreien Einkünften tätigen. Wir können diesen Effekt der Konsumsteigerung, der durch informelles Einkommen und Vermögen entsteht, als „informellen Multiplikatoreffekt“ bezeichnen, basierend auf dem Konzept des Multiplikators (Multiplikator) in der Wirtschaftstheorie.
Als würde man das Sprichwort von Haydan bestätigen, können diejenigen, die so viel Geld erhalten, es problemlos ohne Abrechnung ausgeben, Luxusautos und -häuser kaufen, in den wertvollsten Restaurants essen und in die wertvollsten Ferien reisen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es eine klare Diskrepanz zwischen den Makroindikatoren und dem Mikroleben des Landes gibt. Was auch immer Sie sagen, ist die Wahrheit, ich denke, beides ist falsch.
Dieser Artikel stammt aus dem Blog von Mahfi Eğilmez.
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