Kann Golfkapital eine Lösung für den Bedarf an ausländischen Ressourcen sein?

Pelin Ünker

Direkte ausländische Kapitalinvestitionen in die Türkei sind in den letzten Jahren offensichtlich zurückgegangen. Während die Nettoauslandsdirektinvestitionen, die als Lebensnerv der Wirtschaft gelten, im vergangenen Jahr unter 6 Milliarden Dollar fielen, liegt die Hoffnung der Regierung in der Golfhauptstadt.

Laut Ökonomen im Gespräch mit DW Turkish wird Golfkapital keine Lösung für den Bedarf an ausländischen Ressourcen sein, die für die Finanzierung des Leistungsbilanzdefizits sowie für Wirtschaftswachstum und -entwicklung von entscheidender Bedeutung sind. Ökonomen weisen darauf hin, dass es nicht möglich ist, das Investitionsumfeld in der Türkei zu verbessern, wenn es keine vorhersehbare, transparente, gleichberechtigte und rechenschaftspflichtige Verwaltung gibt, in der die Grundprinzipien des Rechts gelten. Es ist nicht zu erwarten, dass politische Maßnahmen, die dies erreichen, kurzfristig umgesetzt werden.

Erdoğan geht auf die Golf-Variante ein

Mit der Übernahme der Wirtschaftsführung durch Finanz- und Finanzminister Mehmet Şimşek stiegen die Erwartungen, dass ausländische Investoren in die Türkei zurückkehren würden. Obwohl es keine starken Anzeichen dafür gibt, dass sich diese Erwartungen in naher Zukunft erfüllen werden, hat sich die Regierung wieder den Golfstaaten zugewandt.

Nach der Wahl stattete Şimşek mit Vizepräsident Cevdet Yılmaz den Vereinigten Arabischen Emiraten (VAE) einen Besuch ab und kündigte an, dass Präsident Recep Tayyip Erdoğan nach dem NATO-Gipfeltreffen ebenfalls in die VAE reisen werde und dass dort Investitionsabkommen unterzeichnet würden den Umfang des Besuchs.

Erdogan wird während seiner Besuche vom 17. bis 19. Juli mit den Staats- und Regierungschefs von Saudi-Arabien, Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten zusammentreffen. Den der Öffentlichkeit zugänglich gemachten Informationen zufolge werden von diesen Ländern Investitionen in den Energie-, Infrastruktur- und Verteidigungssektor der Türkei erwartet.

Welches Bild zeichnet die Golfhauptstadt tatsächlich und potenziell in der Türkei?

Die meisten Investitionen kommen aus den Niederlanden

Nach Angaben der International Investors Association (YASED) beliefen sich die internationalen Direktinvestitionszuflüsse im ersten Quartal dieses Jahres auf 2,3 Milliarden Dollar, was einem Rückgang von 31 Prozent im Vergleich zum Vorquartal entspricht. Während die Länder der Europäischen Union einen Anteil von 80 Prozent am eingehenden Investitionskapital hatten, blieb der Anteil des Nahen Ostens einschließlich der Golfhauptstadt bei 2 Prozent. Bei den eingehenden Investitionen standen die Niederlande an erster Stelle, gefolgt von Frankreich, Deutschland und Irland.

Bezogen auf die Jahre 2002-2022 hat die EU einen Anteil von 59 Prozent und der Nahe Osten einen Anteil von 8 Prozent an den gesamten ausländischen Direktinvestitionen in der Türkei.

Der Ökonom Mustafa Sönmez ist im Gespräch mit der DW Türkisch der Meinung, dass die von der Regierung geweckten Erwartungen an die Golfhauptstadt möglicherweise nicht erwidert werden. Sönmez sagt: „Obwohl es viel Lärm um die Golfhauptstadt gibt, ist die Situation in den Aufzeichnungen nicht so.“

Sönmez sagte, dass die Golfhauptstadt aus drei Kanälen – direktes ausländisches Kapital, Portfolio und Kredit-Einlagen-Investitionen – keinen nennenswerten Anteil an den von der Türkei genutzten ausländischen Ressourcen habe und fügte hinzu: „In Anbetracht der aktuellen Lage von Dollar/TL, die Der direkte ausländische Kapitalpreis in der Türkei beträgt etwa 100 % „Milliarden Dollar. Der Anteil des Golfs daran liegt weiterhin bei etwa 7,5 Milliarden Dollar“, sagt er.

Sönmez weist darauf hin, dass die Portfolioinvestitionen in der letzten Zeit erheblich zurückgegangen seien und dass es auf dem Aktienmarkt einen ausländischen Investitionsbestand von 23 Milliarden Dollar gebe, und weist darauf hin, dass der Anteil des Golfkapitals in diesem Bereich recht gering sei. Er betont, dass es bekanntermaßen einige Investitionen aus den Golfstaaten im Bereich Credit-Deposit, zu denen auch Swap-Prozesse gehören, getätigt habe und dass diese kurzfristiger Natur seien.

„Er kann kein Retter für Türkiye sein“

Im Gespräch mit der DW Türkisch sagte der ehemalige Experte der Staatlichen Planungsorganisation und Ökonom Prof. DR. Auch Uğur Emek ist der Meinung, dass das Golfkapital kein Retter für die türkische Wirtschaft sein wird. Emek erklärte, wenn man sich die Verteilung der ausländischen Direktinvestitionen in der Türkei anschaue, zeige man, dass der Großteil der Investitionen aus Europa komme, während die Golfhauptstadt einen sehr kleinen Anteil ausmache, und sagte: „Wir haben auch solche kommen sehen.“ Wir haben Türk Telekom gesehen, wir haben die Tankpalettenfabrik gesehen. „So etwas darf sowieso nicht passieren“, sagt er.

Uğur Emek erinnert daran, dass 2005 55 Prozent der Anteile der Türk Telekom privatisiert und an Oger Telecom verkauft wurden, das mit Saudi Oger verbunden ist, das der libanesischen Familie Hariri gehört, und dass die Öffentlichkeit durch die von Staatsbanken in Anspruch genommenen Kredite Verluste erlitten habe. Infolgedessen gibt Emek an, dass die Unternehmensanteile aufgrund unbezahlter Darlehensschulden an den Wealth Fund übertragen wurden. Mit Blick auf die Diskussionen um den Verkauf der Tankpalettenfabrik an die Katarer weist Emek darauf hin, dass diese Frage noch unklar sei.

Warum sind Direktinvestitionen wertvoll?

Ausländische Direktinvestitionen sind ein wertvolles Element für das Wirtschaftswachstum, da sie neue Technologien in das Land einführen, neue Beschäftigungsbereiche eröffnen und neue Exportmöglichkeiten schaffen. In der Türkei wurde beobachtet, dass die Nettozuflüsse von Direktinvestitionen in den letzten Jahren allmählich zurückgegangen sind.

Nach Angaben der Zentralbank betrug der Nettozufluss direkter ausländischer Kapitalinvestitionen im vergangenen Jahr 5 Milliarden 900 Millionen Dollar.

Während der Nettozufluss aus dem Ausland im Jahr 2007 18 Milliarden 394 Millionen Dollar betrug, begann er ab 2008 aufgrund der Auswirkungen der globalen Krise zu sinken und erreichte in den folgenden zwei Jahren rund 6 Milliarden Dollar. Während die Zuflüsse ausländischer Direktinvestitionen in den Jahren 2011 und 2012 erneut 10 Milliarden Dollar überstiegen, sanken sie im Jahr 2020, dem Jahr der Pandemie, auf 4 Milliarden 401 Millionen Dollar. Diese Zahl erreichte im Jahr 2021 6 Milliarden 873 Millionen Dollar.

Sönmez erklärt, dass das aus dem Golf kommende Kapital nicht zum Technologietransfer oder zur Beschäftigung beitrage und dass seine Beiträge nur finanzieller Natur seien, und betont, dass die Golfhauptstadt in diesem Sinne kein direktes Investorenprofil habe.

Auch in der Türkei flieht das Kapital

Während Direktinvestitionen aus dem Ausland in der Türkei zurückgehen, deuten offizielle Zahlen darauf hin, dass sich auch die Kapitalmigration aus der Türkei ins Ausland beschleunigt.

Nach Angaben der Zentralbank flossen im Jahr 2007 etwa 2 Milliarden Dollar an Kapital aus der Türkei ins Ausland, im vergangenen Jahr waren es über 4,5 Milliarden Dollar. Das Verhältnis von inländischem Kapital für Direktinvestitionen zu ausländischem Kapital für diesen Zweck hat etwa 80 Prozent erreicht.

Mustafa Sönmez betont, dass es in der Türkei Unternehmen gibt, die mit der These, ein globales Unternehmen zu werden, im Ausland investieren, darüber hinaus aber auch Kapital ins Ausland fließt, um eine Aufenthaltserlaubnis oder Staatsbürgerschaft zu erhalten oder als Plan B ein alternatives Leben zu gestalten . Sönmez teilt die Meinung, dass diejenigen, die mit dem Ziel von Plan B ins Ausland gehen, auf der Kippe stehen.

In der Türkei sagte Sönmez, dass ausländisches Kapital, das in den 40er und 45er Jahren in Bereichen wie Glühbirnenproduktion, Pharmazie und Automobil investierte, immer noch einen großen Anteil am Gesamtbestand habe und dass es in jüngster Zeit Investitionen im Bereich Telekommunikation gebe. daneben İnhisar, Petkim, Türk Telekom. Er gibt auch an, dass mit den Privatisierungen, an denen er beteiligt war, ausländische Investoren in die Türkei kamen. Sönmez weist darauf hin, dass sich diese Investition von Saudi Oger, das die Türk Telekom gekauft hatte, später als unhaltbar herausstellte, und erinnert daran, dass Volkswagen abgesehen von Privatisierungen zuletzt beschlossen hatte, in der Türkei zu investieren, das Unternehmen diese Entscheidung jedoch später aufgab.

Warum kommen keine europäischen Investoren?

Prof. DR. Uğur Emek gibt an, dass das eingehende Kapital für ausländische Direktinvestitionen eine Perspektive von mindestens 30 Jahren haben muss und es in der Türkei keine Vorhersehbarkeit gibt. Emek wies darauf hin, dass Präsident Recep Tayyip Erdoğan bei der letzten Abstimmung im Parlament die Befugnis erhalten habe, die Steuern zu erhöhen, und sagte: „Sie sagen den Banken, sie sollen keine Gewinnanteile übernehmen, die BRSA hat diese Befugnis. Sie schließen einen Pachtvertrag ab, der 25 Prozent beträgt.“ Die Grenze kommt. Man sagt, man trifft eine Karter-Vereinbarung mit den Märkten und erhöht die Preise.“ „Werden ausländische Direktinvestitionen in ein solches Umfeld kommen?“, sagt er.

„Man weiß nicht, was passieren wird, wenn man vor Gericht geht“, sagte Emek und erinnerte an die Inhaftierung von Can Atalay und Osman Kavala.

Labour ist der Meinung, dass ausländisches Kapital ohne Rechtsstaatlichkeit, ohne wirtschaftliche Freiheit und ohne eine solide Geld- und Fiskalpolitik nicht in die Türkei gelangen wird. Emek wies darauf hin, dass Berechenbarkeit, Transparenz, Gleichheit und Rechenschaftspflicht, die die Grundregeln der Europäischen Union sind, für ausländische Investoren wertvoll sind, und sagte, dass in der Türkei im aktuellen System, in dem die Behörden auf eine einzige Person konzentriert sind, die Qualität von Die Zahl der Institutionen nimmt allmählich ab, und dies liegt daran, dass ausländische Investoren auf den persönlichen Zugang der Regierungsinstitutionen zu den Institutionen auf ihrer eigenen Website achten. Er betont, dass dies durch englischsprachige Berichte nachgelesen werden könne.

Mustafa Sönmez wies darauf hin, dass die Türkei hinsichtlich ausländischer Direktinvestitionen ein Risiko darstellt, und sagte: „Es ist nicht einfach, mit der Ankunft von Mehmet Şimşek ein Investitionsumfeld zu schaffen. Politisch war Erdoğans Rückkehr an die Macht für Investoren nicht zu erwarten. Aus wirtschaftlicher Sicht war es das.“ „Es gibt jetzt keinen Übergang. Was jetzt getan wird, ist kosmetischer Natur. Es scheint, dass es bis zu den Kommunalwahlen so weitergehen wird. Der Zufluss ausländischer Ressourcen, der wirtschaftliche Rationalität berücksichtigt, ist daher in weiter Ferne.“ . Da sie das sehen, versuchen sie herauszufinden, ob wir Investitionen aus dem Golf holen können“, sagt er.

„Es wird ein ernstes Outsourcing-Problem geben“

Sönmez weist darauf hin, dass ein erheblicher Teil der Investitionen, die derzeit in der Türkei als Direktinvestitionen erscheinen, aus Immobilienverkäufen stammt, und weist darauf hin, dass die Zuflüsse von Direktinvestitionen gestoppt seien, wenn Immobilienverkäufe ausgeschlossen seien.

Sönmez betonte, dass es auch einen Ausstieg aus Portfolioinvestitionen gebe und dass es nicht einfach sei, externe Ressourcen bei der Kreditvergabe zu nutzen, da die Risikoprämie der Türkei gestiegen sei, und sagte: „Aus diesem Grund ist die Regierung besorgt darüber, Ressourcen über politische Verbindungen zu finden.“ , dieses Rad dreht sich nicht mit politischen Interessen. Die Türkei wird in der kommenden Zeit zu einer wichtigen ausländischen Quelle werden.“ „Dies wird sich sowohl auf das Wachstum auswirken als auch weiterhin ein erhebliches Inflationsproblem durch steigende inländische Devisenpreise schaffen“, kommentiert er.

T24