SERVET YILDIRIM – Es gibt wertvolle Probleme in der Wirtschaft, die noch analysiert werden müssen. Dringende Entscheidungen und Maßnahmen müssen unverzüglich getroffen werden. Werfen wir einen Blick auf das Diagramm der Wirtschaftswissenschaften mit Zahlen:
– Trotz der 19,3 Milliarden Dollar an Exporten im Außenhandel im April haben wir 28,1 Milliarden Dollar an Importen gemacht. Im Vormonat exportierten wir 23,6 Milliarden Dollar und importierten 32,2 Milliarden Dollar. Mit anderen Worten: Wir haben ein monatliches Außenhandelsdefizit von durchschnittlich 10 Milliarden Dollar. Ein Defizit dieser Höhe ist nicht ohne weiteres aufrechtzuerhalten.
– Aktuelle Defizitprozesse und die Finanzierung des Defizits sind der sensible Punkt der Wirtschaft. Die türkische Wirtschaft war schon immer eine wachsende Wirtschaft mit einem Leistungsbilanzdefizit. Da die inländischen Ersparnisse nicht ausreichten, um zu wachsen, brauchte es die Ersparnisse anderer Volkswirtschaften. Die Jahre, in denen es kein hohes Defizit oder Überschuss gab, waren die Jahre, in denen es kein Wachstum gab. Beispielsweise waren 1994, 1998, 1999, 2001 und 2019 Krisenjahre mit Wachstumsproblemen und es wurde kein Defizit ausgewiesen. In diesen Zeiten hatten wir sogar die Illusion, dass das Problem des Leistungsbilanzdefizits gelöst sei.
Allerdings war die Zahlungsstabilität schon immer der weiche Bauch der Wirtschaft; Dies wird weiterhin passieren, solange das strukturelle Problem nicht gelöst wird. Was die Zahlungsstabilität betrifft, so erreichte das 12-Monats-Leistungsbilanzdefizit Ende März 54 Milliarden Dollar, den höchsten Stand seit August 2012. Das Defizit von 9,85 Milliarden im Januar war das höchste monatliche Leistungsbilanzdefizit in der Wirtschaftsgeschichte. Kurz gesagt besteht derzeit ein reales Defizit von 5,5-6 Prozent des BIP. Es ist nicht nachhaltig.
– Die Wirtschaft wächst. Aber es scheint, dass dadurch keine Arbeitsplätze geschaffen werden können. Die Arbeitslosenquote, die im Januar auf einstellige Werte sank, stieg im Februar wieder auf zweistellige Werte. Die allgemeine Arbeitslosigkeit liegt bei 23,4 Prozent und damit auf dem höchsten Stand seit 2021. Das Problem der Arbeitslosigkeit ist wertvoll. Auch wenn die türkische Wirtschaft in manchen Jahren wächst, hat sie Schwierigkeiten, Arbeitsplätze zu schaffen.
Inflation und Dollarisierung
– Der starke Rückgang der Industrieproduktion im Februar zeigt, dass wir uns auch auf der Wachstumsseite nicht sehr wohl fühlen. Auch im März fielen die Zahlen geringer aus als erwartet: Die Industrieproduktion schrumpfte im Jahresvergleich um 0,1 Prozent.
– Die Inflation ist auf Jahresbasis unter 45 Prozent gefallen, aber wir gehören immer noch zu den sechs Ländern mit der höchsten Inflation weltweit. Noch wichtiger ist, dass wir sowohl das Ziel der Zentralbank als auch die Annahme weit übertreffen.
– Wir haben den Haushalt letztes Jahr abgeschlossen, ohne ihn zahlenmäßig zu öffnen. Allerdings wies das Land in den ersten drei Monaten des Jahres ein Defizit von 250 Milliarden Lira auf. Wir haben ein Defizitbild von 5 bis 6 Prozent des BIP, was richtig ist. Das Kassendefizit des Finanzministeriums erreichte im Februar einen Rekordwert von 171,5 Milliarden TL; Die Bargeldstabilität von Januar bis Februar erreichte ein Defizit von 225,8 Milliarden TL. Allerdings ergab die Bargeldstabilität in den ersten beiden Monaten des Jahres 2022 einen Überschuss von 17,5 Milliarden TL. Das ist eine beunruhigende Entwicklung.
– In der Türkei werden 40 Prozent der Einlagen in türkischen Lira, 41 Prozent in Fremdwährung und 19 Prozent in währungsgeschützten Einlagen (KKM) gehalten. Obwohl die Regierung sagt, dass es sich bei KKM um eine TL-Einlage handelt, ist KKM nach Ansicht vieler Ökonomen ein an Fremdwährungen gekoppeltes Instrument und ein Element der Dollarisierung. Daher sind 40 Prozent der Einlagen in der Türkei in TL und die restlichen 60 Prozent sind entweder FX-indexiert oder auf FX lautend. Und diese Quote ist im Vergleich zur Vergangenheit sehr hoch. Im Jahr 2014 waren beispielsweise 60 Prozent der Einlagen TL und der Rest Devisen. Im Laufe der Jahre sind wir zu einer Wirtschaft geworden, in der die Dollarisierung beschlossen wird.
Es müssen einige Schritte unternommen werden
Selbst wenn man sich die von mir beschriebene Tabelle anschaut, müssen in der Wirtschaft Entscheidungen getroffen und Schritte unternommen werden.
Zunächst müssen Preisstabilität und das Ansehen von TL in der Wirtschaft gewährleistet werden. Es gibt drei grundlegende Richtlinien, die angewendet werden sollten, um Preisstabilität zu gewährleisten. Die erste davon ist die Geld- und Wechselkurspolitik der CBRT. Es sollte eine Politik geben, die sich auf die Reduzierung der Inflation konzentriert, aber diese wird in unserem Land seit Mitte 2021 nur lose verfolgt. Die Zentralbank hält den Zinssatz lange Zeit „sehr niedrig“ und schafft einen deutlichen „negativen Realzins“. Es ist nicht möglich, dass eine Anwendung, bei der der Zinssatz so negativ ist, also deutlich unter der Inflationsrate gehalten wird, einen attraktiven Effekt auf die Inflation hat.
Die zweite Säule ist die Finanzpolitik. Die Erhöhung des Primärüberschusses durch die Umsetzung einer straffen Finanzpolitik trägt zur Preisstabilität bei. Aber in unserem Fall verlief die Entwicklung auf der entgegengesetzten Seite.
Die dritte Säule, die die Inflation beeinflusst, ist die Einkommenspolitik. Hier geht es um die Umsetzung einer Einkommenspolitik im Einklang mit dem offiziellen Inflationsziel. In unserem Fall waren auf dem Weg zu den Wahlen hohe Preissteigerungsraten und eine einkommenspolitische Inflation nicht attraktiv, hatten aber Auswirkungen auf die Preisstabilität.
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