Blick auf die Zinsentscheidung der Zentralbank; Wie ist die Meinung der Ökonomen, was für eine Entscheidung erwarten sie?
Economy-Service
Es wird erwartet, dass die Zentralbank auf ihrer Sitzung am 22. Juni die Zinsen zum ersten Mal seit 27 Monaten anheben wird. Während die Prognosen für die Sitzung von 12 Prozent auf 40 Prozent stiegen, sagte der neue Zentralbankchef Hafiz Gaye Erkan,Er wird seinen ersten Test geben.
Ökonomen weisen darauf hin, dass der politische Zinssatz von 8,5 Prozent auf mindestens 20 Prozent erhöht werden sollte, um der Wirtschaftsverwaltung Vertrauen zu schenken. Neben der Zinsentscheidung stehen auch eine starke Inflationsaussage und der schrittweise Abbau der Regulierungen für Banken im Mittelpunkt der Markterwartungen.
Der geldpolitische Rat (PPK) der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) wird morgen um 14.00 Uhr seine Zinsentscheidung bekannt geben. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze zum ersten Mal nach März 2021 erhöht.
Im März 2021, als die CBRT die letzte Zinserhöhung vornahm, wurde der Leitzins um 200 Basispunkte von 17 Prozent auf 19 Prozent erhöht. Naci Agbal Er wurde aus der Mission entfernt. Anstelle von Ağbal seine Entscheidung „ Für wen haben Sie diese Operation durchgeführt?Kolumnist von Yeni Şafak, der ihn mit der Schlagzeile „harsch kritisiert“ Şahap Kavcioglugebracht worden war.
Die Zinsannahmen liegen zwischen 12 und 40 Prozent
Obwohl Einigkeit über die Leitzinserhöhung der Zentralbank besteht, gehen die Behauptungen über das Ausmaß der Zinserhöhung weit auseinander. In der MPC-Umfrage von AA Finans lagen die Zinsannahmen zwischen 12 und 30 Prozent, in der Reuters-Umfrage zwischen 12,5 und 30 Prozent. Der mittlere Anspruch liegt bei 19,25 Prozent in der AA-Umfrage und bei 20 Prozent in der Reuters-Umfrage.
In den „Market Expectations Survey“-Informationen der Zentralbank wurde die Leitzinserwartung mit 17,5 Prozent ermittelt. Es gibt auch unterschiedliche Annahmen globaler Banken hinsichtlich der CBRT. Die Erwartung der US-Bank Goldman Sachs, dass der Leitzins auf einen Schlag auf 40 Prozent erhöht wird, unterscheidet sich grundlegend von anderen Annahmen.
JP Morgan, Bank of America, Citibank sind der Meinung, dass der Zinssatz von 8,5 Prozent auf 25 Prozent und Morgan Stanley auf 20 Prozent erhöht werden. Die Zinsprognose von Standard Chartered liegt bei 14 Prozent. Moody’s geht davon aus, dass der Zinssatz zwischen 25 und 30 % liegen wird.
Erdogan änderte seine Zinspolitik nicht
Der neue Zentralbankchef ist einer der wertvollsten Gründe für die große Bandbreite der Zinsannahmen. Hafiz Gaye Erkan ’s gibt keine mündliche Anleitung und spricht nicht über Geldpolitik. Das konkreteste Wort zur Geldpolitik, AKP-Generalführer und Präsident Recep Tayyip Erdoğan Es war gekommen. Erdogan deutete damit an, dass sich seine Haltung zum Thema Zinsen nicht geändert habe; „Lassen Sie natürlich nicht zu, dass einige Freunde den Fehler machen und sagen: ‚Wird der Präsident eine wesentliche Änderung der Zinspolitik vornehmen?‘ Wir akzeptierten, sagten ‚Viel Glück‘ und erklärten auf diese Weise auch unser Glück.“ Entschlossenheit, die Inflation auf einstellige Werte zu senken.er sagte.
Vizepräsident für Wirtschaftswissenschaften Cevdet Yilmazin einer Erklärung diese Woche. „Möglicherweise besteht Aktualisierungsbedarf bei der Zinsentscheidung“Er gab das Signal zur Veränderung.
MHP-Vorsitzender Devlet BahceliIn der Sitzung seiner Partei am 20. Juni 2023 gab er grünes Licht für eine Zinserhöhung: „ Die Einstellung von MHP zu Zinsen ist offensichtlich, sie hat sich nicht geändert. In Theorie und Praxis ist eine Erhöhung der Zinssätze eine politische Entscheidung, die Investitionen abschreckt, die Produktion beeinträchtigt und den Kreditbedarf erhöht. Allerdings müssen kurzfristige und manchmal schmerzhafte Maßnahmen ergriffen werden, damit die Türkei wirtschaftliche Stabilität erreicht. Es ist unvermeidlich, die aktuelle Belastung zu ertragen.‚, benutzte er die Worte.
Ökonomen erwarten 20 Prozent
Finanzmarktexperte, der Bewertungen für T24 erstellt hat Iris-HeuschreckeWährend wir auf eine Zinserhöhung um 1.000 bis 15.000 Basispunkte warten, sagt der Ökonom Guldem AtabayEr behauptet, dass der Zinssatz auf 20 bis 25 Prozent erhöht wird.
Fakultätsmitglied der Universität Koç, Wirtschaftswissenschaftler Prof. DR. Kamil Yilmazder Minister für Finanzen und Finanzen Mehmet SimsekEr erklärte, dass die Lobbyinformationen, die nach dem Treffen mit den Banken am Freitag letzter Woche veröffentlicht wurden, darauf hinwiesen, dass der Zinssatz im Bereich von 16 % bis 18 % liegen würde. „Die Tatsache, dass dieser Zinssatz weit unter dem Niveau liegt, das inländische und ausländische Investoren davon überzeugen wird, zu TL-Vermögenswerten zurückzukehren, bedeutet, dass es Schwierigkeiten bei der Umsetzung selbst der ‚leichten orthodoxen‘ Politik gibt.“machte seinen Kommentar.
„Er sollte auf mindestens 25 Prozent erhöht werden“
Yılmaz sagte, dass Mehmet Şimşek eine „harte orthodoxe“ Politik umsetzen sollte, die den Leitzins auf ein Niveau anheben würde, das die Inlandsnachfrage schmälern würde, um die Inflation auf einstellige Werte zu senken. Yilmaz, Es ist unvermeidlich, dass die Devisenschwierigkeiten ab Herbst zurückkehren werden. Die einzige Möglichkeit, die Erwartungen in diese Richtung zu brechen, besteht darin, den Zinssatz im Juni auf mindestens 25 Prozent anzuheben und mit der Erhöhung im Juli zu signalisieren, dass der politische Zinssatz bis zum Ende des Sommers bei etwa 35 bis 40 Prozent liegen wird und August.“genannt.
„Der Markt könnte auf die langsamen Zinserhöhungen negativ reagieren.“
İris Cibre betonte, dass die Zinsentscheidung sehr wertvoll sei. „Zum Beispiel wird eine Erhöhung um 500 Basispunkte als ‚Der Prozess wird sehr langsam voranschreiten‘ interpretiert. Wenn es jedoch zu einem von uns erwarteten Anstieg der Zinssätze kommt, wird der Übergang zu einer straffen Geldpolitik und einer orthodoxen Politik schneller erfolgen. Mit dem Wenn sich die Inflation verlangsamt, wird eine Phase der Ruhe vorübergehen, die Stabilisierung des Wechselkurses und die Reparatur des Kreditübertragungsmechanismus auf den Märkten werden viel schneller vonstatten gehen. „Wenn es bis zum Jahresende zu einer Stabilisierung kommt, ist die Wahrscheinlichkeit größer Wenn man mit einer geringeren Inflation zu den Wahlen geht, wird der Wechselkurs zunehmen. Ein zu langsames Vorgehen wird auf den Märkten als Risiko wahrgenommen. Der Wechselkurs kann auch über der Inflation liegen, und der Zustrom von Ausländern, die Angst vor dem Transfer von Ağbal haben, kann dazu führen unterbrochen werden.“gab die Erklärung ab.
„PPK-Text muss glaubwürdig sein“
Atabay hingegen erklärte, dass, da Erkan seine Ansichten zur Geldpolitik nicht dargelegt habe, Schätzungen anhand der Backstage-Nachrichten in der Presse vorgenommen worden seien. „Der Text des MPC ist sehr wertvoll. Der Text sollte glaubwürdig sein, es sollte eine Aussage gemacht werden, dass die Bemühungen und Zinserhöhungen mit der Inflation fortgesetzt werden.“er sagte.
Ökonomen gehen davon aus, dass die Zinsentscheidung und der nach der Entscheidung zu veröffentlichende Text die Ansichten zu Erkan etwas klarer machen werden, da der neue Zentralbankchef Hafize Gaye Erkan nicht allgemein bekannt ist. Cibre gab an, dass er Erkan „positiv“ gegenüberstand. „Es kann bedauerlich sein, dass es ein PPK-Treffen gibt, sobald er bei der Mission ankommt. Er wird die Berichte prüfen, sich die Daten ansehen und den CBRT-Mitarbeiter in kurzer Zeit treffen …habe die Begriffe verwendet.
„Kavcıoğlu sollte aus der Mission entfernt werden“
Güldem Atabay hält die Chancen von Minister Şimşek und Hafize Gaye Erkan, ihre Amtszeiten zu beenden, für gering. Atabay brachte Erdogans Zinserklärung zur Sprache. „In diesem System liegt die endgültige Entscheidung bei Erdogan“Sprachform.
Kamil Yılmaz wies darauf hin, dass die morgen bekannt gegebene Zinsentscheidung für die neue Wirtschaftsregierung wertvoll sei, um Vertrauen zu schaffen. „Nach einer starken Zinserhöhung von vorne sollten der Minister und der Präsident sofort alle MPK-Mitglieder ersetzen, die trotz der steigenden Inflation in der Vergangenheit nicht gezögert haben, den Leitzins zu senken. Das reicht nicht aus.“ BRSA-Chef (Şahap) Auch Kavcıoğlu sollte so schnell wie möglich aus der Mission entfernt werden.“habe die Begriffe verwendet.
Ökonomen betonten, dass die Zinsentscheidung allein möglicherweise nicht ausreicht und dass die für Banken geltenden Vorschriften schrittweise aufgehoben werden sollten.
„Es kann die Marktzinsen senken“
Auch bei den Zinsen wird erwartet, dass sich die Zinsentscheidung auf die Marktzinsen auswirkt. Nach Angaben der Zentralbank stieg der durchschnittliche Zinssatz für TL-Einlagen mit einer Laufzeit von bis zu 3 Monaten in der Woche vom 9. Juni auf 39,42 Prozent. Der Einlagensatz lag Ende 2022 bei 24 Prozent. In der Woche vom 9. Juni lag der Zinssatz für Verbraucherkredite bei über 40 Prozent, der Zinssatz für Verbraucherkredite lag bei 36,6 Prozent und der Zinssatz für Fahrzeugkredite bei 32,5 Prozent.
Da die Marktzinsen seit langem radikal von den politischen Interessen abweichen, ist nicht zu erwarten, dass die Zinserhöhung der Zentralbank zu einer wesentlichen Änderung der Marktzinsen führen wird. Allerdings erklärte Cibre, dass der politische Zinssatz die Marktzinsen senken könne. „Der Anstieg der Kreditzinsen kann zu einem Rückgang der Einlagenzinsen führen. Die Zinsspanne zwischen kommerziellen Krediten und Einlagen, die derzeit negativ ist, könnte sich wieder normalisieren. Da der Markt positiv reagieren wird, wenn der Leitzins an die richtige Stelle kommt, werden die Marktzinsen steigen.“ kann einem Abwärtstrend folgen, die Zinsstrukturkurve kann sich umkehren. wird beginnen.“hat seine Einschätzung abgegeben.
„Es wird erwartet, dass kommerzielle Kreditkanäle geöffnet werden“
Yılmaz hingegen bewertete die Auswirkungen der Zinsentscheidung auf die Marktzinsen wie folgt:
„Durch den Anstieg der Zinssätze werden die ohnehin schon hohen Zinsen für Verbraucherkredite relativ wenig beeinträchtigt. Ich erwarte jedoch, dass die Zinsen für öffentliche inländische Kredite und gewerbliche Kredite, die auf einem niedrigeren Niveau liegen, betroffen sein werden.“ in viel bedeutsamerer Weise. Obwohl die Zinssätze für öffentliche inländische Kredite von 9 Prozent in den letzten beiden Auktionen gesunken sind. Wir wissen, dass sie auf 18 gestiegen sind. Wenn der Leitzins über diesem Niveau angegeben wird, ist zu erwarten, dass die Die Zinsen für öffentliche inländische Kredite werden noch weiter steigen. Der Anstieg der kommerziellen Kreditzinsen wird sich nicht negativ auf die Märkte auswirken. Die kommerziellen Kreditkanäle, die nach der Zinserhöhung blockiert wurden und die erwartete Inflation übersteigen, werden voraussichtlich zunehmen. Warten auf die Eröffnung.“
Welche Zinssätze sind davon betroffen?
Die Zinsentscheidung der Zentralbank wirkt sich unmittelbar auf die Zinsgrenzen für Bedürftigkeit und gewerbliche Kredite aus, insbesondere auf die Zinsen für Kreditkarten und Überziehungskonten. Übersteigt der gewerbliche Kreditzinssatz der Banken das 1,4-fache des Referenzzinssatzes, beträgt er 20 Prozent, bei Überschreitung des 1,8-fachen ist ein Wertpapierkauf in Höhe von 90 Prozent erforderlich.
vergangene Entscheidungen
Die letzte Zinssenkung durch die Zentralbank erfolgte nach den Erdbeben in Kahramanmaraş am 6. Februar und der Zinssatz wurde um 50 Basispunkte auf 8,5 Prozent gesenkt. Nachdem Şahap Kavcıoğlu im März 2021 sein Amt angetreten hatte, änderte er die Zinssätze erst im September. Die Zinssenkungen, die im September mit 100 Basispunkten begannen, wurden bis Ende 2022 fortgesetzt und der Zinssatz auf 14 Prozent gesenkt.
Mit der Zinssenkung um 500 Basispunkte und dem Vertrauensverlust in die Institutionen geriet die türkische Lira jedoch in den freien Fall, und die Inflation stieg aufgrund steigender Wechselkurse und Kosten rapide an. Die zweite Rabattwelle in der Kavcıoğlu-Periode begann im August letzten Jahres und der Leitzins wurde im November auf einstellige Prozentsätze um 9 Prozent gesenkt.
T24
